Bitcoin 126 bin dolar sonrası neden tutunamadı?

Kasım 2025’teki rekor seviyenin ardından başlayan satış dalgasında dip alıcılarının sınırlı kalması dikkat çekti. Önceki düzeltme dönemlerinde görülen hızlı tepki alımları bu kez zayıf seyretti. Piyasa katılımcıları, toparlanmanın gecikmesini fiyat dinamiklerindeki değişime bağlıyor.

Dijital altın anlatısı tartışılıyor

Bitcoin’in zirvesinden yüzde 40’tan fazla gerilemesi, uzun süredir dile getirilen “dijital altın” tezini yeniden tartışmaya açtı. Küresel belirsizlik ortamında fiziki altının öne çıktığı, ödemelerde stablecoin kullanımının arttığı ve kısa vadeli spekülasyon tarafında tahmin piyasalarına yönelimin güçlendiği belirtiliyor.

Analistler, Bitcoin’in makro riskten korunma aracı olarak konumlandırılmasının son dönemde zayıfladığını ifade ediyor. Fiyat performansındaki oynaklığın, bu anlatının yatırımcı nezdindeki etkisini azalttığı aktarılıyor.

Uzmanlar anlatı değişimine işaret ediyor

Acadian Asset Management portföy yöneticisi Owen Lamont, Bitcoin’in uzun süre fiyat artışı beklentisi üzerine kurulu bir hikâyeye sahip olduğunu belirtti. Lamont, mevcut fiyat gerilemesinin yatırımcı algısını olumsuz etkilediğini ve bu durumun yeni girişleri sınırlayabileceğini ifade etti.

Crypto is Macro Now bülteni yazarı Noelle Acheson ise Bitcoin’in artık bir makro varlık olarak değerlendirildiğini ve alternatif yatırım araçlarıyla daha görünür biçimde rekabet ettiğini kaydetti. Emtia piyasaları ve tahmin platformlarının yatırımcı ilgisini çektiğine dikkat çekildi.

Altın kıyası ve likidite tartışması

Sevens Report kurucusu Tom Essaye, Bitcoin’in altınla kıyaslanmasına karşı çıkarak, varlığın spekülatif özellik taşıdığını ve geleneksel güvenli liman işlevi görmediğini dile getirdi. Bu değerlendirme, dijital varlıkların portföy içindeki konumuna ilişkin tartışmaları yeniden gündeme taşıdı.

Pantera Capital kurucusu Dan Morehead ise piyasalardaki belirsizlik ve korku ortamının dönemsel olduğunu belirtti. Likidite koşullarının ve dijital finansal altyapının uzun vadeli etkilerinin devam ettiğini ifade eden Morehead, fiyat hareketlerinin makro döngülerle birlikte ele alınması gerektiğini söyledi.

Bitcoin’de fiyatın 67-68 bin dolar bandında dengelenme çabası sürerken, piyasa katılımcıları hem makro ekonomik verileri hem de küresel likidite koşullarını izlemeye devam ediyor.